根据加密货币研究机构Bitwise发布的《2025年第一季度企业比特币采用情况》报告显示，全球上市公司在本季度共购入95,431枚比特币，环比增长16.11%，总持有量已突破68.8万枚，占比特币总供应量的3.28%。这一数据表明，机构投资者对加密货币的布局正加速推进，比特币作为“数字黄金”的避险属性持续吸引资本关注。
在上市公司中，既有传统行业的“跨界玩家”，也有科技企业的“坚定拥趸”。
- 博雅互动（香港上市游戏公司）以网络棋牌业务起家，却在加密货币市场斩获颇丰。其财报显示，截至2025年Q1，公司持有2,641枚比特币及部分以太坊，持仓浮盈已超1亿美元。这一操作被市场解读为“资产多元化”的战略尝试。
- 微策略（美国上市公司）则堪称“比特币狂热者”。自2020年首次购入以来，累计投入100亿美元购入超16万枚比特币。仅在2025年3月，该公司就斥资4.58亿美元新增7,420枚，其CEO迈克尔·塞勒（Michael Saylor）更公开呼吁“企业应将比特币作为储备资产标配”。
分析人士指出，上市公司布局比特币的动因呈现多元化特征：
1. 对冲通胀：在美联储激进加息与经济不确定性加剧的背景下，比特币的抗通胀属性被寄予厚望；
2. 市值增长潜力：尽管价格波动剧烈，但比特币自2023年以来累计涨幅超200%，远超传统金融资产；
3. 合规化推进：美国SEC对加密货币ETF的放行，以及各国监管框架的逐步完善，降低了机构入场门槛。
值得注意的是，比特币的机构化进程仍面临挑战。
- 政策风险：美国财政部近期提议对持有超1万美元加密资产的交易进行强制申报，可能影响企业持有意愿；
- 技术博弈：4月17日，以太坊Layer2项目EigenLayer宣布启动“罚没机制”，虽未直接影响比特币，但凸显加密货币生态的技术博弈可能波及市场情绪。
然而，也有乐观声音。Bitwise研究总监埃里克·皮尔森（Eric Pearson）预测，若美联储继续维持高利率政策，2025年全年企业购比特币总量或突破40万枚。
从博雅互动到微策略，上市公司对加密货币的押注已从“另类选择”演变为“战略标配”。正如分析师所言：“当传统企业开始用比特币衡量资产负债表的健康度时，这场革命早已超越技术范畴，成为全球经济格局重塑的缩影。”
（数据来源：Bitwise、上市公司财报、白话区块链）
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比特币逐渐被视为一种抗通胀和价值储存工具。上市公司持有比特币可优化现金储备配置，降低美元贬值风险。例如微策略、特斯拉等企业通过比特币投资实现资产增值，部分公司如博雅互动（香港上市游戏公司）更将比特币持仓作为长期战略，其2641枚比特币持仓在价格波动中浮盈超1亿美元。此外，机构入场也推动加密货币市场合法化和规范化进程。
部分公司通过比特币持仓获得显著收益。以微策略为例，截至2025年Q1已投入超100亿美元购买约16.3万枚比特币，尽管期间币价波动，但其持仓总价值随市场回暖持续增长。博雅互动的2641枚比特币持仓在2023-2025年间浮盈超1亿美元，直接增厚公司账面利润。然而收益存在高风险性，若比特币价格长期低迷，可能引发资产减值风险。
这一趋势显著提升比特币市场需求和市场稳定性。2025年Q1上市公司新增持有9.5万枚比特币，总持有量达68.8万枚（占流通量3.28%），直接推动比特币现货需求。机构入场还带来三方面影响：一是增强市场信心，二是倒逼监管框架完善（如美国允许上市公司合规披露持仓），三是形成价格锚定效应——上市公司持续买入可能成为牛市催化剂，例如2025年Q1比特币价格反弹与企业增持存在正相关性。
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