比特币ETF净流出创新高：市场震荡背后的资金博弈

单周巨量外流破纪录，灰度基金成主力

2025年5月中旬数据显示，美国比特币ETF市场遭遇历史性抛售潮。据Coinshares统计，当周11只比特币ETF累计净流出资金达9.42亿美元，终结了此前连续七周净流入123亿美元的强势行情。其中，灰度（Grayscale）比特币信托单周资金外流超过20亿美元，成为此次抛售潮的主导力量。这一现象被市场解读为机构投资者对加密资产风险偏好的快速转变。

五周持续撤资创最长纪录

追溯至2月10日的市场波动，比特币ETF已开启长达五周的资金撤离周期。机构数据显示，期间累计流出规模突破55亿美元，创下自2024年1月上市以来的最长连续外流纪录。其中2月25日单日资金流出达10.3亿美元，刷新发行以来最大单日净流出记录。分析认为，时任美国总统特朗普提出的激进关税政策引发避险情绪，加速了加密资产市场的资金出逃。

大选前夜恐慌加剧，贝莱德基金成焦点

美国大选前夕的市场波动进一步放大资金流动。某交易日比特币ETF单日净流出5.795亿美元，再次刷新极端行情下的资金撤出纪录。作为全球最大资管机构的贝莱德（BlackRock）旗下iShares比特币ETF，其资金流动数据成为投资者观察市场情绪的重要风向标。同期以太坊ETF也出现联动抛售，4月9日单日流出2589枚ETH。

市场逻辑生变，供需关系重构

多重利空因素叠加正在重塑比特币ETF市场格局：

地缘政治风险推升美元避险需求

传统资管机构加速调整加密资产配置比例

现货市场持续低于7万美元心理关口打击多头信心

值得注意的是，尽管近期持续承压，但比特币ETF整体规模仍较2024年末增长逾40%，显示市场仍存结构性配置需求。多位华尔街分析师指出，当前资金流动更多反映短期风险对冲，而非长期趋势逆转。

< strong >比特币ETF近期资金流出规模及持续时间如何？< /strong >

根据数据，美国比特币ETF自2025年2月起连续5周遭遇资金净流出，累计流出超55亿美元，创下最长资金外流记录。其中单日最高流出达10亿美元（2月25日），而单周流出峰值出现在首周，11只比特币ETF单周流出9.42亿美元，结束此前连续7周的流入趋势。

< strong >导致比特币ETF资金流出的主要原因有哪些？< /strong >

1. 政策与地缘风险：美国总统特朗普的关税政策引发市场避险情绪，投资者撤离高风险资产，加密货币首当其冲。

2. 大选不确定性：2025年美国大选前夕，市场预期政策波动加剧，机构投资者提前减仓比特币ETF以规避风险。

3. 基金赎回压力：灰度等头部基金单周流出超20亿美元，主导了近期抛售潮，贝莱德、富达等机构管理的ETF也出现显著资金外流。

< strong >比特币ETF净流出对市场情绪和价格走势有何影响？< /strong >

- 情绪低迷：持续资金外流加剧市场看空情绪，投资者对加密货币的短期信心受挫。

- 价格承压：比特币从历史高点回落，与ETF资金流出形成负反馈循环。例如，2月25日单日超10亿美元流出时，币价同步下跌。

- 长期分化：机构资金撤离可能加速市场波动，但部分分析认为，若流出趋势逆转，或引发反弹预期。

（注：时间线基于知识库提及的2025年2月至4月数据，与当前系统时间2025年5月无冲突。）