比特币3至5年持币者抛售放缓：长期投资者为何按兵不动？

链上数据揭示关键信号

你发现没？那些手里攥着BTC超过3到5年的人，最近卖币的速度明显慢了。Glassnode的数据显示，这部分群体的持仓占比已经冲上历史高位。说白了，他们现在更像是在"锁仓"而不是找机会套现。

这跟2021年牛市那会儿完全不一样。那时候但凡价格涨个20%，冷钱包就集体往外转账。现在呢？就算BTC冲到6.4万美元也没见大规模抛售。其实呢，这群老玩家已经摸透了行情规律，知道短期波动和长期价值的区别。

机构入场游戏规则

别光盯着散户看，机构资金才是大头。自从现货ETF批了之后，传统资管大佬们开始把BTC当黄金使。你瞅瞅贝莱德的持仓报告，他们买的BTC比某些小国家的外汇储备还多。这种级别的玩家进来，自然会压住抛压。

有个有意思的现象：3到5年老币民里有不少是早期矿工。他们当初挖矿成本就几分钱电费，现在哪怕价格腰斩也能赚得盆满钵满。但他们选择继续持有，为啥？很简单，通胀这玩意儿可不是短期能解决的。

市场生态发生根本变化

以前每次牛市都是散户冲锋在前，现在画风变了。链上数据显示，超90%的巨额转账都是机构钱包在操作。这些大资金调仓不像散户那样几分钟决定，往往需要几个月走合规流程。

但要注意风险信号：虽然老币民抛压减缓，但1年以内的短期持仓者开始躁动。当这批人集中兑现的时候，可能会引发局部价格震荡。就像上周二，单日就有2.8万枚BTC从交易所提走，估计是有人提前布局Hodl了。

给普通投资者的建议

别光看数据就急着抄底。每个投资者的风险承受能力不同，那些3年没动币的人，说不定有别的现金流安排。咱们普通人更得留点安全边际，比如用闲钱投资+定期定投这种策略。

建议多关注钱包转账动态。比如巨鲸账户要是连续几天有小额转出，可能是准备收割的前兆。现在区块链浏览器又不是难事，自己查比听小道消息靠谱。最重要的是搞清楚自己的持仓周期，别被市场情绪带节奏。

问题一：比特币3-5年持币者抛售放缓的具体表现是什么？

根据Glassnode数据，持有比特币3-5年的群体在2024年11月持币量占总供应量的15.7%，创2017年以来新高。随后抛售动作明显减少，转移量在2025年2月达到40.2亿美元后趋于平稳。这部分投资者停止频繁交易，长期持有趋势加强。

问题二：为何3-5年持币者会减少抛售？

主要因市场预期改善和持有者信心回升。比特币减半后，需求量是供应量的5倍，供需失衡可能推升价格。长期持有者（持有超155天）抛售压力减轻，说明他们对中长期走势保持乐观。矿工抛售也减少，因减半前已抛售大部分库存，当前库存量降至2021年以来最低。

问题三：抛售放缓对市场有什么影响？

短期看，抛售减少会降低市场下行压力，比特币价格可能企稳反弹。长期持有者惜售现象增加，可能吸引新资金入场。Glassnode的“二元支出指标”显示，长期持币者活跃度上升，或预示新一轮上涨行情正在酝酿。但需注意市场整体波动仍存在不确定性。