很多人问我区块链项目投资要看哪些财务指标。说实话，除了链上数据，传统财务指标也很重要。EBITDA和利润总额就是两个常被搞混的概念。
我刚入行时也分不清这两者。后来吃了亏才知道它们差别很大。今天给大家说说它们的关系。
EBITDA是息税折旧摊销前利润。说白了就是还没扣除利息、税、折旧和摊销的利润。
它等于营业收入减去营业成本和营业费用，但不包括利息、税、折旧和摊销。
在分析区块链项目时，很多投资者喜欢看EBITDA。因为项目早期往往有大量折旧摊销，EBITDA能更好地反映经营状况。
我见过不少项目方故意用EBITDA来美化财务数据。这招挺常见，大家要注意。
利润总额是营业利润加上营业外收入，再减去营业外支出。
利润总额已经扣除了折旧和摊销，但还没扣利息和所得税。
简单说，利润总额 = EBITDA - 利息 - 折旧 - 摊销
有些新手总把利润总额和净利润搞混。利润总额没扣税，净利润是扣完税的。
EBITDA比利润总额多了三个部分：利息、折旧和摊销。
所以EBITDA通常比利润总额高。除非公司负债很少，折旧摊销也少。
有趣的是，区块链项目往往前期投入大。服务器、设备这些会产生大量折旧。这时候EBITDA就显得特别重要。
我记得有次分析一个DeFi项目。他们宣传利润总额很高，但EBITDA其实很低。后来发现是因为大量折旧导致的。这项目其实不太健康。
很多区块链公司是轻资产运营。它们的服务器、设备等固定资产不多，折旧摊销相对少。
但有些项目，比如矿场类的，折旧摊销就很大。这时候EBITDA能更好反映真实经营情况。
令人担忧的是，有些项目故意用EBITDA代替净利润来吸引投资者。EBITDA看起来总是比净利润好看。
我建议大家看项目财报时，一定要把EBITDA、利润总额、净利润都对比着看。别被单一指标忽悠了。
分析项目时，我习惯先看EBITDA利润率。这个指标能看出项目核心业务的盈利能力。
然后看EBITDA到利润总额的变化。如果差太多，说明利息负担或折旧很大。
有个项目我去年分析过。他们EBITDA很高，但利润总额很低。一查发现是借了很多钱，利息负担太重。这项目后来确实出了问题。
所以呢，EBITDA和利润总额要结合着看。单独看一个很容易被FUD。
很多人以为EBITDA就是公司真实利润。其实不是。它没考虑资本支出，不能反映现金流。
有些项目rekt了，就是因为只看EBITDA，忽略了实际现金流。
还有人把EBITDA当净利润用。这差距太大了，很容易判断失误。
说白了，这两个指标各有用处。EBITDA看经营效率，利润总额看整体盈利能力。
EBITDA = 利润总额 + 利息 + 折旧 + 摊销
分析区块链项目时，两个指标都要关注。不能只看一个。
特别是那些有大量固定资产的项目，EBITDA更能反映真实情况。
我建议大家养成习惯，看财报时把几个关键指标都列出来对比。这样才不容易被表面数据迷惑。
说实话，财务指标这东西，刚开始看确实头疼。但多看几个项目就熟悉了。投资前多花点时间研究，总比投进去被套牢强。
希望这篇文章能帮大家理清EBITDA和利润总额的关系。有问题可以在评论区问我。
EBITDA和利润总额在财务分析中的具体区别是什么？
EBITDA和利润总额确实有区别。
你看，EBITDA是扣利息、税、折旧和摊销前的利润。
而利润总额已经扣了折旧和摊销。
其实呢，利润总额还要扣所得税才能算净利润。
说白了，EBITDA不考虑折旧和摊销的影响。
而利润总额已经把这些费用算进去了。
所以，EBITDA一般会比利润总额高。
这是因为EBITDA把折旧和摊销又加回来了。
利润总额关注企业整体经营成果。
EBITDA更关注企业核心业务的现金盈利能力。
话说回来，利润总额包含营业外收支。
但EBITDA只看企业主营业务的赚钱能力。
为什么有些企业更关注EBITDA而不是利润总额？
有些企业确实更看重EBITDA。
举个例子，资本密集型行业会更关注EBITDA。
因为这类行业折旧费用特别高。
利润总额受折旧影响很大。
而EBITDA剔除了折旧和摊销因素。
这样能更好地反映企业实际经营现金流。
其实呢，EBITDA能更真实地显示企业赚钱能力。
说白了，投资者更关心企业能产生多少现金。
你看，EBITDA几乎等同于企业现金净流入。
特别是那些前期投入大的行业，比如酒店业。
它们用EBITDA更能看出经营状况。
话说回来，EBITDA也方便比较不同企业的业绩。
因为折旧政策可能因企业而异。
如何计算EBITDA，它与利润总额之间的转换公式是什么？
计算EBITDA其实很简单。
EBITDA等于利润总额加上折旧和摊销。
说白了，就是把利润总额里扣掉的折旧摊销加回来。
你也可以用净利润来计算。
净利润加上所得税、利息、折旧和摊销就是EBITDA。
其实呢，还有一个公式：EBITDA等于EBIT加折旧加摊销。
而EBIT其实就是利润总额。
所以转换公式就是：EBITDA = 利润总额 + 折旧 + 摊销。
举个例子，如果利润总额是100万。
折旧是20万，摊销是10万。
那EBITDA就是130万。
话说回来，这个公式在财务分析中很常用。
特别是做企业估值的时候。
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