根据中国人民银行等七部门2017年发布的公告，我国明确禁止代币发行融资活动，所有虚拟货币相关交易均属非法。而Pi币（Pi Network）目前仍处于长达5年的“社区建设测试阶段”，其官方明确表示不支持交易、无实际流通价值，这一特殊定位使得其与传统加密货币存在差异。正如脚本之家分析指出，监管部门对这种新型数字货币的技术机制和运作模式尚需进一步研究，短期内难以快速定性并采取针对性措施。
Pi币在国内主要以社交裂变方式发展用户，当前超4亿的全球注册量中包含大量低活跃度账户。与比特币、以太坊等具备实际交易价值的加密货币不同，其“待发布”的状态导致市场影响力有限。皮皮游戏网指出，由于缺乏二级市场交易和资金盘特征，Pi币目前尚未形成系统性金融风险，这也解释了为何未被列入监管优先级。
尽管部分用户质疑其存在传销嫌疑（如百度知道用户指出的“高回报诱惑”模式），但Pi币项目方始终强调“去中心化社区治理”理念，未直接涉及资金募集。这种介于技术创新与金融炒作之间的灰色地带，使得执法部门需谨慎区分技术试验与非法集资的界限，避免误伤区块链技术的探索空间。
Pi Network作为注册于新加坡的全球性项目，其运营架构设计天然具备跨境监管挑战。正如文档5所述，跨境数据流动和分布式运营特点，要求我国监管部门在采取行动前需协调国际执法资源，这一过程本身需要时间与策略考量。
尽管目前暂未被禁止，但任何虚拟货币交易在我国均属非法。建议投资者注意：
1. Pi币官方多次声明“不保证未来价值”，盲目囤积存在清零风险
2. 以“Pi币交易所”为名的APP多为诈骗陷阱（参考文档2、4）
3. 发展下线获利模式可能触犯《禁止传销条例》
小编建议：监管的“暂缓”不等于“默许”。随着项目临近2025年第四阶段，若Pi币开始实际流通或出现大规模炒作，不排除监管政策快速收紧的可能。普通用户应保持理性，切勿将生活社交转化为金融投机的工具。
问题一：Pi币在国内是否合法？
根据中国现行法规，任何代币发行融资均属非法。Pi币虽处于测试阶段，但其本质属于数字货币范畴，中国人民银行明确规定只有人民币是法定货币，因此Pi币在中国不合法。
问题二：国家为何未大规模打击Pi币？
主要原因包括两点：一是Pi币目前处于“邀请制测试”阶段，实际交易规模较小，对金融市场的直接影响有限；二是其运作模式（如“挖矿”需邀请他人参与）具有传销特征，但因层级结构复杂，监管部门需进一步取证和界定风险后再行动。
问题三：Pi币未来可能被禁止吗？
极有可能。随着用户增长和潜在风险扩大（如资金盘崩塌、洗钱等），中国对虚拟货币的监管持续收紧。此前已多次清理交易所和矿场，Pi币若扩大运营，可能面临政策升级，甚至直接取缔。
（注：以上分析基于公开信息及中国现行法规，实际政策以官方发布为准。）
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